Les produits d’épargne retraite et les contrats d’assurance vie affichent des performances attractives en ce début d’année. Les épargnants français disposent désormais de solutions de placement aux rendements similaires, mais aux caractéristiques fiscales et patrimoniales bien distinctes. Décryptage de ces deux enveloppes incontournables qui pèsent des milliers de milliards d’euros.
Des rendements quasi identiques pour les fonds en euros
Les deux véhicules d’épargne affichent des performances remarquablement proches. Les fonds en euros de l’assurance vie délivrent un rendement moyen cumulé de 2,63%, après déduction des frais de gestion, pour l’année 2025.
Du côté des plans d’épargne retraite, la performance s’établit à 2,66% pour les fonds euros. Une différence minime qui ne constitue pas un critère décisif pour les investisseurs.
Une différence notable sur les frais d’entrée
L’écart se creuse davantage au niveau des frais appliqués lors des versements. Les contrats d’assurance vie facturent en moyenne 0,55% de frais, contre 1,09% pour les PER.
Cette différence peut peser sur le long terme, particulièrement pour les épargnants effectuant des versements réguliers et conséquents.
Le poids lourd de l’épargne française reste l’assurance vie
À la fin de l’année 2025, l’assurance vie confirme sa domination. La collecte nette atteint 50,6 milliards d’euros, portant l’encours total à 2.107 milliards d’euros.
Cette progression de 6,1% sur un an témoigne de l’attachement persistant des Français pour ce placement. Les prélèvements sociaux de 17,2% s’appliquent chaque année sur les fonds en euros.
Le PER poursuit sa croissance
Plus jeune mais dynamique, le plan d’épargne retraite rassemble désormais 12,9 millions de contrats selon la Banque de France. Son encours total s’élève à 150,4 milliards d’euros.
Disponibilité des fonds : l’opposition majeure
L’accessibilité aux capitaux constitue la différence fondamentale entre ces deux solutions. Les sommes placées sur un PER demeurent bloquées jusqu’au départ à la retraite, hormis quelques exceptions précises.
À l’inverse, l’assurance vie offre une liquidité totale. Les épargnants peuvent retirer leurs fonds à tout moment, avec un avantage fiscal renforcé après huit années de détention.
Des options de gestion comparables
Les deux enveloppes proposent une gestion autonome ou pilotée. Pour le PER, le placement s’effectue par défaut sur un profil “équilibré horizon retraite”.
Cette allocation automatique vise à sécuriser progressivement l’épargne à l’approche de la retraite.
La fiscalité : un levier d’optimisation à maîtriser
Le plan d’épargne retraite se distingue par la déductibilité fiscale des versements volontaires. Cette caractéristique séduit particulièrement les contribuables soumis à un taux marginal d’imposition élevé.
Néanmoins, un rattrapage fiscal intervient lors de la liquidation du PER. En cas de sortie en capital, seuls les intérêts subissent une flat tax de 31,4%.
L’assurance vie privilégie la durée
L’assurance vie récompense la patience. Après huit années, un abattement de 4.600 euros s’applique sur les intérêts retirés, porté à 9.200 euros pour un couple.
Cette fiscalité avantageuse renforce l’attractivité de ce placement patrimonial historique, malgré les prélèvements sociaux annuels sur les fonds en euros.